刚刚，国泰君安、海通证券公告！

自10月10日复牌以来，国泰君安、海通证券连续两日涨停。

10月11日晚间，两家公司双双发布股票交易异常波动公告，经公司自查并向公司股东书面函证，除已披露的正在筹划的由国泰君安换股吸收合并海通证券并募集配套资金事项外，确认不存在其他应披露而未披露的重大信息。

两家公司提醒，敬请投资者关注市场交易风险，理性决策，审慎投资。

复牌后二连板，国泰君安、海通证券公告

国泰君安发布股票交易异常波动公告，经公司自查并向控股股东和实际控制人上海国际集团有限公司书面函证，除公司已披露的正在筹划换股吸收合并海通证券并募集配套资金事项外，确认不存在其他应披露而未披露的重大信息。

海通证券公告称，经公司自查并向公司第一大股东上海国盛有限公司书面函证，截至本公告披露日，除公司已披露的与国泰君安正在筹划的由国泰君安换股吸收合并公司并募集配套资金事项外，确认不存在其他应披露而未披露的重大信息。

国泰君安、海通证券A股股票于10月10日、10月11日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情况。两家公司提醒，敬请投资者关注市场交易风险，理性决策，审慎投资。

海通证券、国泰君安还表示，公司所属行业为资本市场服务业，业务经营与宏观经济环境、资本市场走势高度相关。宏观经济政策变化、宏观经济表现、证券行业监管政策调整以及资本市场波动等因素都将对公司经营业绩产生影响，敬请投资者予以关注。

强强联合、优势互补、对等合并

日前，广受关注的国泰君安、海通证券合并重组迎来重大进展。10月9日，国泰君安、海通证券吸收合并预案出炉，并宣布于10月10日复牌。

券商中国记者了解到，本次交易中，两家公司基于强强联合、优势互补、对等合并的原则，由国泰君安换股吸收合并海通证券。合并后公司进一步强化功能定位，将以服务金融强国和上海国际金融中心建设为己任，对标国际一流，加快向具备国际竞争力和市场引领力的投资银行迈进。

根据合并预案，国泰君安的A股换股价格为13.83元/股，海通证券的A股换股价格为8.57元/股，海通证券与国泰君安的换股比例为1:0.62，即每1股海通证券股票可以换得0.62股国泰君安同类别股票。同时，本次换股吸收合并将向符合条件的国泰君安异议股东提供收购请求权，向符合条件的海通证券异议股东提供现金选择权，价格均为董事会决议公告日前60个交易日内的A股、H股股票最高成交价，充分体现对中小股东的保护。

值得一提的是，在本次换股吸收合并基础上，国泰君安拟向控股股东上海国有资产经营有限公司发行不超过100亿元A股股票募集配套资金。控股股东以每股净资产定向增持国泰君安股份，高于停牌前股价，并承诺5年内不减持。

东海证券非银首席陶圣禹分析称，本次并购重组的出发点即为在金融强国战略和上海国际金融中心建设推进下的一流投资银行建设。后续仍有三阶段任务需要完成，即一是完成公司治理程序，涵盖进一步的董监事会、职工代表大会和股东大会审议；二是监管审核，涵盖上交所、港交所、两地证监会审核；三是交易交割，进一步完成吸收合并、新股发行与募集配套资金。

“顶层设计下业务推进效率有望提升，仅一个月即推出预案的超预期进展得以印证，后续流程节奏加速值得期待。此外，对于市场较为关注的‘一参一控一牌’，短期仍聚焦于各自的业务发展，后续的资源整合有一定的过渡期安排。”陶圣禹表示。

山西证券非银分析师刘丽认为，证券行业板块目前受三重驱动力影响，一是政策组合拳下资本市场自身的超跌反弹；二是牛市预期下市场情绪及交投活跃度改善带来的业务的业绩边际向好；三是打造一流投行下行业的并购重组预期。因此，两家公司复牌后有补涨空间。

中金公司认为，国泰君安与海通证券作为证券行业首例A+H上市券商整合，合并方案有望为行业后续潜在整合提供范本，或有望助力行业供给侧改革提速。

校对:刘榕枝

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